Адрес для входа в РФ: exler.world
Печальная история с Xiaomi
20.08.2016 10:14
7976
Комментарии (26)
Печально развивающаяся история "Азиатского - Эпл" - Xiaomi. Со времени последнего раунда на Рождество 2014 в году, когда компания была оценена в 45 миллиардов, Xiaomi потеряла в капитализации 40, и теперь (по оценке экспертов) стоит меньше 4 миллиардов. Причины - невыполнение таргетов по продаже смартфонов и их падение на 40% в 2016 по сравнению с таким же периодом 2015 года, неудачи с выходом на другие рынки, низкая лояльность клиентов, конкуренты, повторяющие подход к проектированию продуктов компании - но гораздо более успешно...
Оригинальная статья на английском.
Вообще очень странно. Во всех китайских магазинах, с которыми я работаю, Xiaomi - фактически первые по продажам. Менеджеры магазинов Xiaomi даже на тесты перестали присылать - мол, и так отлично продаются.
И вот подробная статья Даниила Пленина (тоже перевод).
Войдите, чтобы оставить комментарий.
Redmi note 3 pro - разлетается как горячие пирожки. По цене 11-12 тысяч рублей в Питере это аппарат с 3 гигами оперативки, 32гб памяти, 4000 батареей, хорошей камерой (лучше, чем просто в note 3), и не-лопата...
Я, когда брал его, передо мной ещё 3 человека стояли в очереди только за ним!
Я, когда брал его, передо мной ещё 3 человека стояли в очереди только за ним!
urix:
Redmi note 3 pro - разлетается как горячие пирожки.
Redmi note 3 pro - разлетается как горячие пирожки.
Я уже 2 недели жду отправку из Китая. Gearbest говорит, что из-за огромного спроса они не могут вовремя удовлетворить все заявки.
urix: Я, когда брал его, передо мной ещё 3 человека стояли в очереди только за ним!
Ага, подтверждаю, что в питерских интернет-магазинах он вполне рейтинговый аппарат. Брал два с интервалом в 4 месяца - ситуация не изменилась.
Xiaomi не лидер в Китае судя по последним данным. И даже потеряла долю рынка за год. Но на других рынках доля выросла. С учетом широкого ассортимента, думаю проблем у них пока нет. Все их товары очень популярные - камеры, телефоны, повербанки, лампочки, колонки, фильтры, планшеты и еще штук 20 направлений. А скоро и машины будут.
В Китае люди довольно легко верят пропаганде. Сейчас пропаганда говорит, что xiaomi это для фермеров, а huawei для хипстеров из первой-второй зоны. На айфон пока благоразумно не залупается никто. Если xiaomi смогут переломить пропагандисткую волну, то снова будут стоить 45 млрд. Внешние продажи в страны типа Украины рассматирваются на уровне стат.погрешности и на оценку никак не влияют.
45 млрд. - то, видимо, китайские трейдеры акцию подразогнали
Эх, не вовремя я себе прикупил Mi Max и Mi Pad 2 )
Вообще, странноватая статья. За что глаз зацепился:
компания была в состоянии выпускать смартфоны премиум-класса, которые стоят дешевле продукции Apple или Samsung.
- Xiaomi никогда не затачивалась на рынке премиум-сегмента - они лидировали именно среди средних и дешевых смартов. И несколько производителей появились не сегодня, они были всегда - но Сяоми удается удачно балансировать между ценой и возможностями.
Кроме того, в отличие от Xiaomi, его конкуренты были в состоянии предложить что-то новое и инновационное. Vivo представила изогнутые экраны, Oppo и OnePlus – быструю зарядку,
- А Xiaomi продвигает весьма популярную MIUI. Вообще-то я впервые слышу, что Сяоми считается Apple Востока.
проблемой для Xiaomi является то, что компания продолжает делать акцент на ультра-бюджетном сегменте рынка
- Насколько понимаю, такой акцент делает далеко не только одна Xiaomi.
компания была в состоянии выпускать смартфоны премиум-класса, которые стоят дешевле продукции Apple или Samsung.
- Xiaomi никогда не затачивалась на рынке премиум-сегмента - они лидировали именно среди средних и дешевых смартов. И несколько производителей появились не сегодня, они были всегда - но Сяоми удается удачно балансировать между ценой и возможностями.
Кроме того, в отличие от Xiaomi, его конкуренты были в состоянии предложить что-то новое и инновационное. Vivo представила изогнутые экраны, Oppo и OnePlus – быструю зарядку,
- А Xiaomi продвигает весьма популярную MIUI. Вообще-то я впервые слышу, что Сяоми считается Apple Востока.
проблемой для Xiaomi является то, что компания продолжает делать акцент на ультра-бюджетном сегменте рынка
- Насколько понимаю, такой акцент делает далеко не только одна Xiaomi.
У Гирбеста, на их европейский склад(в Лондоне) смартфоны Xiaomi не успевают завозить, их разметают как горячие пирожки. Да и на китайском/гонконгском складах тоже очень быстро они кончаются. Например redmi note 3 pro сейчас можно только по предпродаже заказать, а отгрузка начнётся между 12 и 14 сентября.. Так что с продажами у Xiaomi точно всё успешно..
ikkipapir:
Например redmi note 3 pro сейчас можно только по предпродаже заказать, а отгрузка начнётся между 12 и 14 сентября..
Например redmi note 3 pro сейчас можно только по предпродаже заказать, а отгрузка начнётся между 12 и 14 сентября..
Вы наверное имели ввиду Xiaomi Redmi Pro. Redmi Not 3 Pro в продаже с начала 2016.
Какая-то безграмотная, пардон, лабуда понаписана.
Что же до капитализации, то она бывает как через акции, так и на основе др. параметров (для внелистинговых компаний, к примеру). А тут вообще какую-ту пургу прогнали. Приснилось что-то чуваку, подумал, что вещий сон, ну и накропал статейку:)))
Что же до капитализации, то она бывает как через акции, так и на основе др. параметров (для внелистинговых компаний, к примеру). А тут вообще какую-ту пургу прогнали. Приснилось что-то чуваку, подумал, что вещий сон, ну и накропал статейку:)))
Тоже повеселили оценки капитализации компании взятые с потолка. Сродни 100 млрд. Мильнера.
У компании не торгующейся на открытом рынке нет капитализации, eps, betta и прочего по определению. Капитализация есть количество акций компании помноженное на текущую рыночную стоимость. Так что какая там капитализация упала загадка если компания не торгуется. Венчурный фонд купил кусок акций за 1.1 млд, эксперты поделили количество акций на сумму в один ярд и решили, что акция типо стоит условные 100 баксов, а компания значит тогда 40 ярдов. Ага, ага… давайте ipo дождемся, а потом поговорим что там сколько стоит. А то что венчура погорела, так у них бизнес такой, взять баскет до ipo и ждать чтобы кто-нибудь из баскета стрельнул.
К слову, в последний месяц-два заметил много негативных статей по поводу Xiaomi и Meizu. Одни пишут, как, продавая их, продавцы накручивают бешенную маржу. Другие пишут, как фитнес-браслеты разъедают руки. Третьи пишут, что они взрываются (один на миллионы). Третьи вот пишут, что они не продаются и им вообще скоро придет конец. Хотя раньше в СМИ я таких новостей не видал. Я думаю, это "ж-ж" неспроста. В Украине они расходятся, как горячие пирожки. Народ массово их предзаказывает. При цене намного ниже раскрученных брендов они если и уступают им, то не так сильно. Я думаю, что это не может не раздражать этих самых раскрученных брендов. Как говорится, ищите выгодополучаталей.
Сходил почитал этого Даниила. "Вырастит более чем в два раза", "состовляющей", "случиться ли это", over9000 несогласований падежей и запятых - при этом тут же "и ведь Мильнер разбирается в таких вещах" рядом с "компания запуталась в своих приоритетах". Ну, ясен пень, запуталась, подсказать-то некому - эксперты все заняты, в перерывах между домашкой и "контрой" статьи строчат.
трович:
Сходил почитал этого Даниила. "Вырастит более чем в два раза", "состовляющей", "случиться ли это", over9000 несогласований падежей и запятых - при этом тут же "и ведь Мильнер разбирается в таких вещах" рядом с "компания запуталась в своих приоритетах". Ну, ясен пень, запуталась, подсказать-то некому - эксперты все заняты, в перерывах между домашкой и "контрой" статьи строчат.
Сходил почитал этого Даниила. "Вырастит более чем в два раза", "состовляющей", "случиться ли это", over9000 несогласований падежей и запятых - при этом тут же "и ведь Мильнер разбирается в таких вещах" рядом с "компания запуталась в своих приоритетах". Ну, ясен пень, запуталась, подсказать-то некому - эксперты все заняты, в перерывах между домашкой и "контрой" статьи строчат.
Да, язык там жуткий и огрехов кошмарно много.
С другой стороны, этих $45 млрд - никогда и не было. Это была лишь оценка, сделанная несколько лет назад исходя из привлеченного $1.1 млрд.
Возможно этот миллиард кто-то просто неудачно вложил, переоценив перспективы дальнейшего роста компании.
Акции компании на открытом рынке не торгуются, поэтому попытки оценить ее капитализаию - достаточно виртуальны.
Если пытаться оценить стоимость компании на основе очень грубых цифр продаж, поверхностной оценкой сравнив с Apple, то получится:
В 2015г Xiaomi продала 80млн устройств, Apple - в три раза больше. Стоимость одного продаваемого устройства Xiaomi - где-то в 3 раза ниже. Значит доходы компании от продажи смартфонов примерно в 10 раз ниже Apple.
Стоимость Apple $500 млрд, из которых 200 - это деньги на счету. Т.е. стоимость бизнеса около $300.
Если у Xiaomi цифры дохода продаж в 10 раз меньше (как мы прикинули выше), то эта компания никак не может стоить дороже $30 млрд. А скорее всего - значительно ниже, т.к.:Apple торгует не только смартфонами, а значит стоимость смартфонного бизнеса еще ниже чем $300 млрд. Понятно и то, что у китайцев будет существенный дисконт по сравнению с одним из самых дорогих брендов мирового рынка.
Если у Xiaomi нет каких-либо секретных преимуществ, которые позволят нарастить продажи (а таких не видно и рост продаж остановился) или продвинуть свой бренд (чего тоже не наблюдается), то вряд ли их стоимость сегодня можно оценить выше $10 млрд
Возможно этот миллиард кто-то просто неудачно вложил, переоценив перспективы дальнейшего роста компании.
Акции компании на открытом рынке не торгуются, поэтому попытки оценить ее капитализаию - достаточно виртуальны.
Если пытаться оценить стоимость компании на основе очень грубых цифр продаж, поверхностной оценкой сравнив с Apple, то получится:
В 2015г Xiaomi продала 80млн устройств, Apple - в три раза больше. Стоимость одного продаваемого устройства Xiaomi - где-то в 3 раза ниже. Значит доходы компании от продажи смартфонов примерно в 10 раз ниже Apple.
Стоимость Apple $500 млрд, из которых 200 - это деньги на счету. Т.е. стоимость бизнеса около $300.
Если у Xiaomi цифры дохода продаж в 10 раз меньше (как мы прикинули выше), то эта компания никак не может стоить дороже $30 млрд. А скорее всего - значительно ниже, т.к.:Apple торгует не только смартфонами, а значит стоимость смартфонного бизнеса еще ниже чем $300 млрд. Понятно и то, что у китайцев будет существенный дисконт по сравнению с одним из самых дорогих брендов мирового рынка.
Если у Xiaomi нет каких-либо секретных преимуществ, которые позволят нарастить продажи (а таких не видно и рост продаж остановился) или продвинуть свой бренд (чего тоже не наблюдается), то вряд ли их стоимость сегодня можно оценить выше $10 млрд
Orcus: С другой стороны, этих $45 млрд - никогда и не было. Это была лишь оценка, сделанная несколько лет назад исходя из привлеченного $1.1 млрд.
Согласен с вами: не имея котировок невожможно оценить компанию по модели DCF. Остается только гадание на кофейной гуще: сравнивыми показателями иил переговорным методом.
UPD: nebaba, +1
Теги
Информация
Что ещё почитать
